Análise: Acessibilidade financeira nos EUA pode ser um risco para Trump

Durante o discurso do Estado da União na noite de terça-feira (25), o presidente Donald Trump defendeu a economia americana.

“A inflação está despencando, a renda está subindo rapidamente. A economia, que já estava em plena expansão, está mais forte do que nunca”, declarou.

A economia americana, de fato, está forte. Mas Trump não entendeu o ponto principal.

O que leva os eleitores às urnas é a acessibilidade financeira, não a força da economia. A maioria dos americanos não se importa com o PIB, o IPC, o PCE ou qualquer outra sigla ou dado que mostre que a economia está no caminho certo. Eles se preocupam com a segurança do emprego e com os medos financeiros que tiram o sono das pessoas: como pagar as compras do supermercado, a moradia, o plano de saúde, as prestações do carro, a faculdade e a creche – e tudo isso ficando cada vez mais caro.

Trump sugeriu que ainda há trabalho a ser feito e delineou algumas novas políticas para abordar as preocupações financeiras dos americanos.

Mas a mensagem de Trump focou-se principalmente no excepcionalismo americano, nas conquistas econômicas, na baixa inflação e no robusto investimento estrangeiro. Ele culpou o antecessor por arruinar a economia e elogiou o trabalho da administração atual para a resgatar.

A força da economia

A mensagem de Trump, pelo menos em teoria, está em grande parte correta. Empregos, crescimento salarial, gastos do consumidor e inflação sob Trump parecem bastante decentes ou têm se mantido estáveis ​​na maior parte do tempo. O mercado de ações está próximo de uma alta recorde.

A economia dos EUA cresceu 2,2% em 2025, em linha com os três anos anteriores de forte crescimento econômico. A economia desacelerou mais do que o esperado no final do ano, mas a paralisação governamental mais longa da história, que durou 43 dias entre outubro e novembro de 2025, impediu o crescimento que deveria ser recuperado neste trimestre.

O ano passado não foi um ano bom para o mercado de trabalho. Mas o desemprego permanece baixo, e as contratações em janeiro, mais fortes do que o esperado, sugerem que 2026 poderá ser um ano melhor para a criação de empregos.

A inflação parece estar em queda novamente após um período turbulento em 2025. E o crescimento salarial tem superado a inflação por quase três anos.

Problemas de acessibilidade financeira

Os americanos mais ricos estão se beneficiando financeiramente das tendências econômicas positivas, enquanto as famílias de baixa renda estão cada vez mais ficando para trás.

Essa tendência em forma de K não é nova, mas a diferença entre ricos e pobres tem aumentado nos últimos anos, principalmente porque o mercado imobiliário permanece praticamente estagnado. As pessoas que possuem imóveis — especialmente aquelas que refinanciaram com taxas historicamente baixas durante a pandemia — estão, em sua maioria, em melhor situação do que as pessoas que estão tentando, e na maioria das vezes sem sucesso, encontrar um lugar acessível para morar hoje em dia.

O aumento dos preços dos produtos essenciais também prejudicou a situação. E a redução dos serviços sociais não ajudou em nada.

Isso levou os mais vulneráveis ​​a fazerem escolhas difíceis. A inadimplência está aumentando e um número crescente de americanos está com mais de três meses de atraso no pagamento de empréstimos.

Na terça-feira (24), Trump culpou os democratas pela crise inflacionária que fez os preços subirem mais de 20% durante o mandato de Joe Biden, um choque ao qual os americanos ainda estão se adaptando. Mas Trump também defendeu as próprias tarifas, que acrescentaram US$ 1.000 em despesas tributárias para a família americana média no ano passado, de acordo com a Tax Foundation, de tendência conservadora.

Após uma decisão da Suprema Corte na semana passada que considerou a maior parte das tarifas de Trump ilegais, Trump criticou duramente a decisão e anunciou imediatamente outras medidas para impor tarifas elevadas novamente. Embora as tarifas não tenham feito os preços dispararem como muitos temiam, elas continuam entre as políticas menos populares de Trump e representam uma vulnerabilidade política para os republicanos às vésperas das eleições de meio de mandato deste ano.

O que Trump tem feito

Após uma série de propostas para melhorar a acessibilidade no início de 2026, Trump apresentou mais algumas na noite de terça-feira (24), incluindo um plano de aposentadoria para americanos e exigências para que as empresas de tecnologia ajudem a compensar o aumento do custo da eletricidade causado pela crescente demanda de data centers de IA.

Trump também destacou as políticas que já implementou, incluindo cortes de impostos e uma série de esforços para reduzir os preços de medicamentos prescritos para muitos pacientes.

É uma estratégia que, até agora, não tem dado exatamente o resultado esperado: as iniciativas para aumentar a acessibilidade financeira receberam críticas mistas e levarão tempo para surtir efeito na economia. E Trump não está exatamente seguindo o roteiro.

O discurso do presidente do Estado da União serviu para reforçar a mensagem que a equipe quer que ele transmita: que a economia está forte graças às ações do governo. Mas a mensagem, por vezes, se perde, já que Trump se desvia do roteiro para se concentrar em outras questões que ele parece favorecer, como a aplicação das leis de imigração e acusações infundadas de fraude eleitoral.

Não ajudou o fato de Trump ter chamado a acessibilidade financeira de “farsa” e de ter vencido essa batalha. Enquanto isso, a mensagem otimista de Trump sobre a economia e o comércio não encontra eco e corre o risco de fazê-lo parecer desconectado da realidade às vésperas de uma eleição crucial.